股票中市盈率高好还是低好(“市盈率”高低意味着什么?学到极致就是绝活,看不懂还是退出股市吧)

市盈率是个人投资者用得最多的一个估值指标,机构投资者也常常拿市盈率来说事,遍观诸多券商的研报,几乎少不了对于每股收益的预测,从而得出市盈率估值。也许是用得太多了,使投资者习惯了用它去评估一家企业,这是隐藏着很大风险的。

第一,市盈率是和收益直接对应的,收益越高,市盈率越低,而企业的收益是不稳定的。对于业绩非常稳定的企业来说,用当前市盈率来评估是简单易行的,而对于业绩不稳定的企业来说,当前市盈率是极不可靠的,当前的很低的市盈率也未必代表低估,相反,很高的当前市盈率也未必代表是高估的;

第二,对于一个面临重大事项的企业来说,用当前市盈率或者历史平均市盈率来估值都是不可行的,而应当结合重大事件的影响程度而确定,或者是重大事件的确定性而定;

第三,有些行业的市盈率注定是比较高的,比如,医药行业因为拥有更为稳定增长的盈利预期,整个行业的市盈率估值都会比金融地产这两个行业的高,而高科技类的企业则更甚;

第四,具有某种爆发性增长潜力的行业或者企业来说,通常意义的市盈率估值也是不可滥用的。

第五,对于一个当前业绩极度高速增长的企业而出现的低市盈率现象同样也是要警惕的,可以说,对于绝大部分企业来说,维持一个超过30%的增长率都是极其困难的,由此,对于那些业绩增长数倍的而导致的当前市盈率低得诱人的现象,是不是该多一点点冷静呢?聪明的投资者会多多考虑的;

第六,对于没有重组预期或者其他重大事件影响的企业来说,采用历史10年以上的平均市盈率法来评估是个简单有效的方法,但同样不可对此市盈率抱以太多的希望;

第七,对于一些具有很大的潜在资产重估提升价值的企业来说,市盈率法也是不太可行的,资产重估可以实现企业资产价值的大幅提升或者大幅降价;

第八,对于很多公用事业的企业来说,比如铁路、公路,普遍都会处于一个比较低的市盈率估值状态,因为这些企业的成长性不佳,如果投资者以公用事业的低市盈率去比较科技类股的高市盈率是不合适的,跨行业比较是一个不小的误区;

第九,对于暂时陷入亏损状态的企业,也是不适合于用市盈率也评估的,而更多的是考虑其亏损状况的持续时间或是否会变好、恶化等问题。

“市盈率”高低意味着什么?

市盈率指的是股票每股的市价与每股盈利的比率。静态市盈率是用普通股每股市场价格除以普通股最近公开每股盈利,动态市盈率是用普通股每股市场价格除以预期每年每股盈利,那么每股盈利怎么计算呢?公式其实很简单,就是年终税后利润除以总股数。

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举个例子:甲公司某年的年终税后利润为5000万元,其总股数为2亿股,某日其股票价格P为10元,市盈率是多少? 通过公式的计算,得出答案40。市盈率为40意味着什么呢?这表示投资者每付出40元购买甲公司股票,可1元的盈利。

市场广泛所谈及的市盈率通常指的是静态市盈率,用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。而动态市盈率的计算就要靠预期每股盈利了,预期每股盈利的计算公式如下:年终税后利润X(1 利润年增长率),然后除以总股数。

举个例子,如果甲公司的利润年增长率为15%,总股数保持不变,那么甲公司的动态市盈率是多少呢,利用上面的公式,我们得出甲公司的动态市盈率是34.78。可以看出甲公司的动态市盈率小于静态市盈率,说明市场对甲公司的下一年预期较好。一般来说,市盈率所代表的含义可分为以下几个区间:

<0 指一个公司盈利为负,因为盈利为负,则计算市盈率没有意义;

0-13内股价被低估,分析师认为,通常市盈率数值越低越具有投资价值,但是在实际进行投资时,仍须考虑其他影响股价和盈余的客观因素;

14-20属于正常水平;

21—28价值被高估;

市盈率如果达到28以上,则反映出股市出现了投机性泡沫,这时候您就需要提高警惕了。

应该说对市盈率多少的股票适合投资是没有标准答案的,理论上市盈率低的股票适合投资。但是市盈率高的股票有可能在另一方面反映了市场看好该企业的发展前景。如果您发现一只股票,市盈率较低,成长性很好,那么就是适合投资的,千万不要错过。

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